阿布達比全球市場修訂數位資產監管框架：吸引機構投資者的關鍵變革

阿布達比全球市場（ADGM）修訂數位資產監管框架的背景

阿布達比全球市場（Abu Dhabi Global Market, ADGM）近期宣布對其數位資產監管框架進行重大修訂，旨在簡化虛擬資產（Virtual Assets, VAs）的審批流程，並吸引更多機構投資者進駐。這些變革由ADGM的金融服務監管局（Financial Services Regulatory Authority, FSRA）主導，並在廣泛的業界諮詢後正式生效。

這些修訂不僅提升了監管框架的透明度與效率，還進一步鞏固了ADGM作為全球數位資產中心的地位。以下將深入探討這些修訂的主要內容及其對加密貨幣市場的影響。

修訂的主要內容

簡化虛擬資產審批流程

根據新規，虛擬資產被納入ADGM“接受虛擬資產”（Accepted Virtual Assets, AVAs）清單的流程已被大幅簡化。過去，這一過程耗時且繁瑣，但現在只要符合風險、流動性和透明度標準，審批時間將顯著縮短。

這一變革不僅有助於吸引更多的數位資產公司進駐，還為市場參與者提供了更高的操作靈活性。正如加密分析師Nic Puckrin所言，這一改進標誌著ADGM監管制度的成熟。

增加資本要求與調整監管費用

新框架引入了分層資本門檻，根據服務類型和規模設置不同的資本要求。例如：

• 虛擬資產託管服務提供商需持有至少25萬美元的基本資本或六個月的經審計運營費用。

• 多邊交易設施（Multilateral Trading Facilities）需持有六個月的運營費用外加額外緩衝資本。

此外，監管費用也根據風險和活動類型進行了調整，確保規則的一致性並為公司提供更大的風險緩衝。

擴展監管活動範圍

新框架將虛擬資產借貸、借款和質押等活動納入監管範疇，這些活動此前未受監管。這一舉措為數位資產借貸和質押平台提供了清晰的法律路徑，吸引更多相關項目進駐ADGM。

此外，ADGM還擴大了風險投資基金的投資範圍，允許其投資於更多數位資產相關業務，包括基礎設施和服務。

引入產品干預權力

FSRA現在擁有正式的產品干預權力，可以限制或禁止對投資者或市場構成過度風險的虛擬資產產品。這一權力的引入使監管機構能夠更靈活地應對數位資產生態系統中的新興風險。

同時，隱私幣和算法穩定幣仍被明確禁止在ADGM上市或使用，顯示出FSRA對於合規性和系統性風險的謹慎態度。

對市場的影響

吸引機構投資者

這些修訂被視為ADGM吸引機構投資者的重要一步。隨著美國等地區加強對加密貨幣的監管，許多加密公司正在重新考慮其業務布局。ADGM的新框架提供了更高的監管確定性和快速設立業務的便利性，對於希望進入中東市場的機構投資者而言極具吸引力。

提升全球競爭力

ADGM的這些變革使其在與迪拜、新加坡和香港等其他金融中心的競爭中更具優勢。正如Century Financial的首席市場策略師Devesh Mamtani所言，這些修訂進一步鞏固了ADGM作為全球“制度最全面”的加密監管機構之一的地位。

結語

阿布達比全球市場對數位資產監管框架的修訂標誌著其在全球加密貨幣市場中的重要地位。通過簡化審批流程、引入分層資本要求、擴展監管範圍以及加強投資者保護，ADGM不僅為數位資產公司提供了更友好的營商環境，也為全球加密貨幣市場的健康發展樹立了榜樣。

隨著這些變革的實施，ADGM將繼續吸引更多的機構投資者和創新項目，進一步推動中東地區成為全球數位資產的核心樞紐。